2022年震荡的市场让不少投资者体验了一次“过山车”。历年来，在市场震荡中，均衡策略在大多数时候都能够应对市场的波动，是不少投资者用来对抗市场震荡的“法宝”之一。而一些投资者却常常忘记了这个“法宝”，或者掌握不到均衡策略的核心方法，无法达到预期的“防震”效果。

那么均衡策略的核心要点是什么？均衡策略在投资中又能起到什么样的效果？

一、既能降低损失，又能增厚收益

不同类型的资产有着不同的属性和特点，它们在相同的市场环境中或会有不同的表现，因此在投资过程中，需要配置不同类型的资产，让不同类型资产的盈利和亏损对冲，平衡投资组合整体的风险收益特征。

相比股市，债市的表现相对稳定。一般而言，在市场震荡时，如股票、股票型基金等权益类资产的震荡幅度会比债券、债券型基金等固收类资产更大。均衡策略的要点，就是要根据自身的投资目的和各类资产的特性，合理调整不同类型资产的投资比例，在做到降低波动的同时，力求获得理想的收益。

以权益类和固收类两类基金的组合为例，在市场震荡时，如果权益类基金出现了大幅亏损，可以由固收类基金的收益或更小幅度的亏损来平衡，这样可以降低投资组合整体的损失率。

比如，投资者可以在持有易方达先锋成长混合A、华夏磐润两年定开混合A等偏股混合型基金的同时，持有博时裕景纯债、鹏华丰禄债券等债券型基金。

反过来说，如果投资者持有的基金大部分是权益类基金，或者大部分是固收类基金，在市场震荡时，如果某类基金出现大面积亏损，那么投资组合的风险也会成倍增加。此时即使投资组合中的基金数量数目再多，也无法将风险分散掉。

二、在不同市场环境下，均衡策略有不同的侧重点

1、简单的“50比50策略”

“50比50策略”即在投资过程中，让投资组合中股票基金与债券基金的投资比例始终各自保持在仓位的50%左右。

这是较为简单的均衡策略，投资者不需要耗费太多精力，只需要每三个月或半年对投资组合进行一次平衡，使两类基金的投资比例保持在50%左右即可。投资者使用这种策略时甚至不需要去分析股市和债市的行情或走势。也就是说，“50比50策略”适合基金小白或精力有限的投资者。

2、动态股债平衡策略

对于有经验的投资者而言，相比“50比50策略”，或许需要更加灵活的均衡策略。

试想一下，在股市表现一般时，是否需要降低股票型基金的投资比例以减少损失？而在牛市时，提高股票型基金的投资比例是不是会获得更多的收益呢？

基于这样的逻辑，动态平衡策略诞生了。

动态平衡策略不再固守股债基金1比1的比例，而是要根据股债两市的行情来判断股基和债基的投资比例。在牛市中提高股基的投资比例以获得更多收益，在熊市中提高债基的投资比例以平衡损失和积累低价筹码。

简而言之，使用动态平衡策略，能够使投资组合更加平稳地穿越牛熊周期。

三、根据风险承受能力调整各类基金的投资比例

不同投资者的风险偏好各有不同，使用均衡策略时也应该根据自身的风险承受能力来配置资产。

对于保守的投资者而言，资产的安全尤为重要，因此在构建投资组合时会更多地偏向债基或货基等固收类资产。而积极型投资者或会持有更多股基等权益类资产，但是各类基金的比例到底是多少，不少投资者可能还一头雾水。

从“50比50策略”出发，保守型的投资者可以将债基的投资比例提高到80%左右，投资组合整体上的仓位可以保持在85%至90%；积极型投资者则可以将股基的投资比例提高到80%左右。

总而言之，通过使用均衡策略，分散布局不同类型的资产来对冲某一资产剧烈波动，可以降低投资组合的整体风险。除此之外，投资者还可以根据市场情况，灵活调整投资组合中各类资产的与投资比例，在市场震荡时降低损失，在市场上行时增厚收益。