《金基研》 霞路/作者

随着与基金发行相关的制度、基金交易机制的日益完善，ETF对投资者的吸引力越来越强。2023年下半年以来，权益类ETF新产品的申报、获批和发行明显提速。8月28日，首批跟踪科创100指数的ETF产品正式发行。

而在8月21日，各公募基金上报的科创100ETF才获得证监会批复，这距离各只科创100ETF的申请材料被接收还不到两周。科创100ETF与其他ETF相比，有何特点？投资者应该怎样挑选ETF？

一、布局均衡多元而不失精准度，可把握市场反弹机会

迄今，科创板已经开板四年有余。四年多以来，科创板在为科创企业提供融资渠道、推动科创企业产业链一体化发展、大中小企业协同发展起到了重要作用。

与市场上原有的科创50指数相比，科创100指数作为第二条科创板宽基指数，其中小成长特征突出，侧重半导体、信息技术、高端装备、新材料、电力设备、机械制造、医药生物等科技创新领域，成长性高。此外，科创100指数还与科创50指数还能形成互补，二者成分股总共涵盖创业板上市公司总市值的66%。

8月28日，博时基金的博时科创100ETF（588033）、鹏华基金的科创100ETF基金（588223）等首批科创100指数ETF启动发行。这几只ETF所跟踪的科创100指数，所覆盖的行业，主要为新一代信息技术、生物医药、高端装备、新材料四大领域，这些行业发展空间大，市值较小。目前，这四个行业的权重合计能占到科创100指数总权重的90%以上。

科创100指数所覆盖的个股主要集中在新一代信息技术、生物医药、高端装备、新材料四大领域之中，且总权重高。科创100指数的行业分布特点，可以用“均衡分布、精准度高”来形容。

另外，由于科创100指数的成分股，多数是已经拥有了突破性关键核心技术的科技型企业，这些企业成长性高，有望能够给投资者带来可观的回报。

此外，科创100指数的成分股以中小市值的股票为主，且大多数是战略新兴产业各细分领域中的领军者。在经济回暖势头强劲、市场反转向上时，科创100指数或能凭借其成分股的成长创新特性和中小市值的特点，在市场的反弹中拥有更好的弹性。

二、分析成分股参考意见，选出与自己“合拍”的ETF

1、成分股表现决定ETF收益，标的指数与持股的性质不可忽略

包括科创100ETF在内，各类ETF主要投资于其跟踪标的的指数的成分股，因此，ETF的收益水平，往往取决于标的指数成分股的表现。

因此，投资者在筛选ETF、使用ETF对资产进行配置、构建投资组合时，可以分析ETF标的指数的编制规则、标的指数所囊括个股的表现。

同时，为了筛选出符合自己投资需求的产品，投资者还可以根据自己的投资需求和盈利目标，分析基金的各类指标，如基金规模的大小、流动性的好坏、申赎费率是否过高、跟踪误差是否过大等。

2、持有ETF并不能“一劳永逸”，盲目投资或会“得不偿失”

与每周仅公布一次净值的封闭式基金相比，“交易型开放式”的ETF基金具有费率低、透明度高、风格漂移概率低等特点。因此，对于个人投资者而言，可以选择利用ETF来追逐热门赛道，“一揽子”买入所看好行业的个股，避免了逐个买入个股的麻烦，节省时间。

然而，市场上的ETF产品数量多，且覆盖了宽基指数、细分行业主题、风格策略等领域。其中，宽基指数ETF投资范围大，且部分宽基指数的投资目标是跟踪标的的表现，或难以获得超越指数的收益率；而当投资者对某细分领域的认识不够充分时，盲目投资行业ETF或主题ETF可能会在行业轮动中得不偿失。

目前，部分公募基金已经推出了投资顾问服务，且这些公募基金时常会根据市场情况，公开一些对关于市场或行业进行分析的信息。投资者可以适度接受投资顾问服务获得意见，或参考关于市场和行情的分析，来筛选与自身投资目标相匹配的ETF产品。

首批科创板100ETF的发行，能够进一步发挥科创板的投资价值，投资者也可以据此分享国内高新技术产业发展带来的红利。