近日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出到2025年配电网具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩接入能力；到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型，有效促进分布式智能电网与大电网融合发展。此外，还将推广车网协调互动和构网型新能源、构网型储能等新技术。

此次政策出台符合预期，配电网作为基础设施，需要为分布式能源发展需要、充电桩及新型储能接入需要提供足够支撑。配电网投资已经连续3年较弱，分布式新能源建设、农网改造需求将倒逼投资提速。配电网改造属于长期工程，所需投资甚大，国家电网将“有序扩大配电网投资规模”，整体或维持稳健增长趋势。

在电力系统运作中，主网与配网是两个至关重要的组成部分。主网是从发电厂到变电站的高压输电系统，可以实现全国范围内的电力调度和分配。配网则是从变电站到用户终端的低压配电系统，为用户提供稳定的电力供应。2020年至2023年，随着新能源装机占比加速提升，国家电网将投资倾斜向特高压及主网等更为紧迫的环节以解决消纳问题，导致配电网投资占比下降。

从发展目标来看，配电网改造核心为分布式光伏的接入、充电网络的建设等新能源服务，聚焦要点主要包括变压器扩容、配网智能化改造、分布式可调可控、台区储能、虚拟电厂新业态等五大内容。从投资的角度来看，前三者的确定性较强，后两者则受制于投资来源、标准尚未明确等问题。

以变压器扩容为例，分布式光伏的大规模接入，尤其是农村地区户用光伏，对配网变压器容量造成非常大的挑战。充电网建设同样对电网提出了扩容需求，但由于城市配电网建设较为完备，目前只是局部紧张。此外，《指导意见》提出，到2025年电网企业全面淘汰S7（含S8）型和运行年限超25年且能效达不到准入水平的配电变压器，配电网将迎来能效升级。

对于配电网智能化改造而言，大规模分布式电源、电动汽车的接入以及用户与电网间的互动增加了配电网管控的难度，打破了原有“源-网-荷”的单向互动，给配网运行带来了较大挑战，传统的配电自动化系统不再适用，亟需升级。

此外，分布式光伏一般不直接由电网调度管理，在监控、预测方面仍存在“盲区”，给电网平衡带来一定压力。通过在逆变器出口接入智慧物联表等方式，可以实现分布式光伏的可调可控，这些都将为电网设备供应商带来较快的成长机会。