《金基研》森海/作者 杨起超 时风/编审

近年来，在双碳目标推进、能源绿色低碳转型、建立新型电力系统的大背景下，国内电力行业继续保持稳步增长，新能源发电快速发展，综合能源服务进入大力发展阶段，为电力工程技术服务行业带来发展良机。

作为国家高新技术企业，杭州经纬信息技术股份有限公司（以下简称“经纬股份”）致力于为客户提供专业的电力工程技术服务及地理信息技术服务。受益于国家电力基础设施投资金额不断增加及自身综合电力服务能力的提升，近年来经纬股份的营收规模不断扩大。

深耕电力和新能源行业多年，经纬股份具备相对全面、高阶的业务资质，拥有电力和新能源项目一站式综合能源全生命周期服务能力，逐步获得了电力、新能源、通信等相关领域大客户的认可。同时，经纬股份打造了具有核心自主知识产权的数字孪生与综合能源管理平台，是业内少有的能够提供独立自主开发综合能源管理服务平台软件产品的电力服务企业。

一、国内用电总量及发电装机容量稳增，“双碳”战略激发行业发展新动能

电力是社会运行发展的基础能源，电力工业一直都是国家社会进步以及经济发展的能源支柱产业之一，和人们的日常生活密切关联。

随着国内经济持续快速发展，工业化、城镇化水平不断提高，电力需求保持稳定的增长。

据中国电力企业联合会数据，2019-2023年，国内用电总量分别为7.29万亿千瓦时、7.51万亿千瓦时、8.33万亿千瓦时、8.64万亿千瓦时、9.22万亿千瓦时。其中，2023年末全国用电总量同比增长6.7%。

为应对国内用电需求的持续增长，缓解电力供应紧平衡的局面，国内电力建设持续展开，发电装机容量逐年上涨。

据中国电力企业联合会数据，2019-2023年，全国发电装机容量分别为20.10亿千瓦、22.01亿千瓦、23.77亿千瓦、25.64亿千瓦、29.20亿千瓦。其中，2023年末全国发电装机容量同比增长13.9%。

预计，2024年全年全社会用电量9.8万亿千瓦时，比2023年增长6%左右；到2024年底，全国发电装机容量预计达到32.5亿千瓦，比2023年增长12%左右。

电力行业的整体发展带动电力咨询设计和工程建设的发展。

与此同时，在“双碳”战略背景下，供给端提升清洁能源规模和消费端提升电能终端消费占比均会带动电力投资规模不断扩大，为电力工程技术服务行业带来新的增长点。

在电力供给端，“双碳”背景下，光伏和风电等非化石清洁能源规模持续增加。

据国家统计局数据，2019-2023年，国内风电装机容量分别为2.09万千瓦、2.82万千瓦、3.28万千瓦、3.65万千瓦、4.41万千瓦；太阳能发电装机容量分别为2.04万千瓦、2.53万千瓦、3.07万千瓦、3.93万千瓦、6.09万千瓦。

新能源发电的发展和应用离不开电力咨询设计行业的支持，随着新能源发电规模持续扩大，将有效带动新能源发电工程的咨询、规划、设计、工程服务等相关配套专业技术服务产业的加速发展。

在电力消费端，国内大力提倡在终端消费领域实施电能替代，提高电能占终端能源消费比重。电能消费占比提升将促进配电网投资规模不断扩大。

国家电网和南方电网是国内电网投资的重要主体，均已披露了“十四五”期间的电网投资规划，其中国家电网计划“十四五”期间投入约2.23万亿元推进电网转型升级；南方电网层面，“十四五”期间将规划投资约6,700亿元，以加快数字电网和现代化电网建设进程。

而持续增长的电网建设需求将带动电力咨询设计服务基础市场需求增长，与电网相关的设计业务市场容量及发展空间巨大。

除此之外，随着国内节能减排政策的深入，综合能源已经成为全社会发展共识，节能服务产业作为朝阳产业，近年来保持持续的快速增长，为电力工程技术服务行业内企业带来更多的市场机会。

综上，国内用电总量和发电装机容量均呈逐年上涨趋势，电力行业整体呈稳步发展态势。同时，在“双碳”战略背景下，新能源发电快速发展、终端消费领域电能替代持续推进，为电力工程技术服务行业带来新的增长点。此外，随着节能减排政策的深入，综合能源服务成为电力工程技术服务行业新机遇。

二、营收逐年上涨“造血”能力提升，6.79亿元大合同处正常履行状态

近年来，受益于国家配电网基础设施投资金额不断增加及自身综合电力服务能力的提升，经纬股份销售收入持续增长，经营规模不断扩大。

2021-2023年及2024年一季度，经纬股份营业收入分别为3.52亿元、4.33亿元、5.15亿元、0.49亿元。

同期，经纬股份的归母净利润分别为6,714.22万元、7,476.07万元、5,619.54万元、148.62万元。

其中，2024年一季度，经纬股份营业收入同比增长18.91%，归母净利润同比增长358.32%。

在业绩规模持续扩大的同时，经纬股份的经营活动现金流量净额持续为正且逐年上涨，“造血”能力不断增强。

据东方财富choice数据，2021-2023年，经纬股份经营活动产生的现金流量净额分别为1,659.51万元、2,593.78万元、4,591.86万元。

另一方面，近年来，经纬股份的货币资金充裕，资产负债率整体呈下降趋势，有息负债低，偿债能力强。

2021-2023年及2024年一季度，经纬股份货币资金分别为1.37亿元、1.18亿元、5.87亿元、3.96亿元；资产负债率分别为32.03%、35.36%、20.80%、14.94%，短期借款均为0元；长期借款分别为0万元、1,020万元、0万元、0万元；一年内到期的非流动负债分别为304.33万元、238.76万元、425.73万元、476.75万元。

值得关注的是，经纬股份于2023年中标的“奉化区裘村镇150MW渔光互补光伏项目”EPC总承包合同总价为6.79亿元，处于正常履行状态，截至2023年末尚未确认销售收入。如果该合同顺利履行，将会对经纬股份未来经营业绩产生积极的影响。

总的来说，近年来经纬股份营业收入稳步增长，经营规模持续扩大，“造血”能力不断增强。另一方面，经纬股份的现金流充裕，资产负债率整体呈下降趋势，偿债风险低。同时，经纬股份手握6.79亿元大合同，未来经营业绩或持续提升。

三、电力及通信领域知名客户认可，业务资质全面且等级优势明显

多年来，经纬股份始终坚持客户服务至上的原则，致力于为客户提供专业的电力工程技术服务及地理信息技术服务，在市场上获得了良好的业内口碑。

经过多年的不懈努力，经纬股份已经成功打造起一支年轻化、专业化的高素质服务团队，并建立起以客户需求为导向的市场开拓体系，规范、科学的管理运营机制，逐步获得了电力、新能源、通信等相关领域大客户的认可，主要服务客户区域已从浙江省延伸至省外多个省市自治区，并积累和树立了良好的市场口碑和企业形象。

经纬股份通过了能力成熟度模型集成CMMI5认证，为杭州第19届亚运会、第4届亚残运会多个场馆提供电力工程建设及电力保障工作，为场馆正常运行和赛事顺利举办做出了积极贡献。

2023年，经纬股份还获得了“2023地理信息产业最具成长性企业”“2023地理信息产业最具活力中型企业”“2023年度杭州市测绘与地理信息优秀成果认定银奖-宁波舟山港股份有限公司数字建设管控驾驶舱系统开发项目”“2022-2023年度长三角数字经济创新案例企业”等荣誉。

需要说明的是，经营资质是衡量电力工程技术服务行业和地理信息技术服务行业内企业综合竞争力的重要标志，也是客户选择供应商的重要依据。下游客户从安全、稳定等角度出发，一般选择资质等级相对较高、市场口碑相对较好的供应商，一旦成为稳定供应商，客户一般不会轻易更换供应商。

目前，经纬股份持有甲级测绘资质以及若干子项的乙级测绘资质、电力行业（送电工程、变电工程）专业甲级工程设计资质、新能源发电专业乙级工程设计资质、电力工程施工总承包贰级资质、输变电专业承包贰级资质等业务资质证书。其中，甲级测绘资质、电力行业专业甲级工程设计资质、新能源发电专业乙级工程设计资质是相关专业的最高等级资质。

相对全面、高阶的业务资质为经纬股份持续开拓市场提供了强有力的资质保证。

简言之，经纬股份坚持客户服务至上的原则，获得了良好的业内口碑，在电力、新能源电力、通信等领域积累了优质的客户资源。同时，经纬股份已取得相对全面的专业资质，且核心业务资质等级优势明显，助力其全面开拓市场。

四、加码研发提升创新能力，技术与能力协同打造全站式综合能源服务体系

作为国家高新技术企业，经纬股份在研发领域持续进行高投入，为其技术创新、人才培养等创新机制奠定了物质基础。

2021-2023年及2024年一季度，经纬股份的研发投入分别为2,125.15万元、2,569.94万元、2,756.47万元、525.99万元，2021-2023年复合增长率为13.89%。

研发团队建设方面，经纬股份重视技术人才的培养和研发队伍的建设，良好和稳定的研发团队是其核心竞争力的重要体现。

截至2023年12月31日，经纬股份拥有研发人员95人，占员工总数比例为14.50%，其中硕士及以上学历10人。

经过多年研发，经纬股份在电力工程技术及地理信息技术领域积累了大量的研发成果。

在电力工程技术领域，经纬股份积累了“空间饱和负荷预测技术”“电力负荷管理调节技术”“配电网线路损耗算法”“变电站照明检测技术”“新能源光伏电站支架设计技术”“光伏屋面排水系统设计技术”“基于3DGIS的输电线路路径优化设计技术”“基于2D/3DGIS的电力配网辅助设计技术”“虚拟电厂需求响应调控技术”等核心技术。

在地理信息技术领域，经纬股份积累了“时空大数据集成和无代码可视化技术”“大规模城市场景实时云渲染技术”“电子地图数据快速生产技术”“室内外一体化三维建模技术”等核心技术。

值得关注的是，经纬股份是业内少有的能够提供独立自主开发综合能源管理服务平台软件产品的电力服务企业。

经纬股份基于自研的3DGIS引擎、渲染引擎，打造了一站式数字孪生平台与综合能源管理平台的开发能力；形成了电力规划咨询、电力设计、电力工程施工、电力运维的电力一体化服务能力。经纬股份运用上述两项能力，围绕用户侧打造了一个集电力工程技术服务、新能源服务、购售电、能源能效管理、碳服务等的全站式综合能源服务体系。

综述之，经纬股份重视研发资金投入和研发队伍建设，在电力工程技术及地理信息技术领域积累掌握诸多核心技术。同时，经纬股份具备技术协同优势，是业内少有的能够提供独立自主开发综合能源管理服务平台软件产品的电力服务企业，打造了全站式综合能源服务体系。

五、募投项目有序推进，拟实施四大经营计划实现可持续发展

2023年05月08日，经纬股份在深圳证券交易所创业板成功上市，实际募集资金净额4.89亿元，企业发展迈出新的一步。本次发行上市募集资金主要用于“综合能源服务能力提升建设项目”、“研发中心建设项目”、“补充流动资金”。

其中，“综合能源服务能力提升建设项目”总投资2.76亿元，是经纬股份现有业务的拓展和延伸，旨在把握行业发展机遇，建立先发优势，全面提升其服务能力和服务质量，以满足逐步扩大的市场需求，增强经纬股份的核心竞争力。

“研发中心建设项目”总投资1.36亿元，将进一步强化经纬股份技术研发实力，提高其升级现有技术及产品、开发新技术及产品的能力。该项目的实施有利于优化技术研发平台，满足客户差异化需求；有利于强化前沿技术研究，增强市场核心竞争力的需要；有利于契合经纬股份发展战略，保障企业可持续发展的需要。

截至2023年12月31日，经纬股份“综合能源服务能力提升建设项目”累计投入金额7,548.24万元，投资进度达27.34%；“研发中心建设项目”累计投入金额8,500.38万元，投资进度达62.47%。

2024年，经纬股份拟实施四大经营计划，实现可持续发展。

首先，积极延伸业务链条，实现经营业绩稳步增长。经纬股份未来重点发展方向是为电力、工商业企业、工业园区、社区等各类用户提供综合能源服务。2024年度，在巩固原有业务基础上继续拓展综合能源服务，重点发展以光储充为核心的新能源建设、购售电服务、运维与检测服务、碳资产管理等服务，帮助客户实现投资收益最大化，达到节能降碳、提升资产收益的目的。

同时，结合经纬股份的3DGIS引擎技术、渲染技术和数字孪生平台开发能力，向用户提供包括光伏运维平台、充电桩运维平台、配电运维平台、碳资产管理平台等在内的综合能源管理平台解决方案，实现新的业务增长。

其次，不断提高自主研发创新能力，保持技术领先水平。经纬股份将坚持以市场为导向的研发理念，关注电力、新能源、信息技术的发展动向，准确把握技术创新方向，在新能源相关技术、数字孪生相关技术、能源端业务和服务模式创新等方面加大投入，不断夯实相关技术和服务能力。

再次，完善人力资源管理，为全方位发展提供智力支持。经纬股份拟进一步做好人力资源管理，提高全员履职能力。进一步加强人才引进、员工培训，拓宽人才招聘渠道，做好人才队伍建设，为企业发展提供人才保障。

最后，加强内控管理，进一步提高管理水平。经纬股份拟加强内控管理，积极推动重点内控制度的建立和完善，通过持续优化内控环境的管理，提高全员的内控意识；通过内外部的内控审计，多层次、多角度深挖内控缺陷，抓住重点环节，以达到规范管理、高效管理的目的。

未来，经纬股份将不断夯实电力一体化服务能力，充分发挥一站式数字化平台的开发能力，打造一个助力客户实现能源资产价值最大化的全站式综合能源服务体系，努力实现成为国内领先的综合能源服务运营商的企业愿景。