一、美国宏观经济数据
宏观经济数据方面,美国4月CPI同比上升8.3%,小幅回落,低于前值8.5%,降幅不及市场预期,仍处40年来高位;4月CPI环比上涨0.3%,低于前值1.2%。机票、新车、住房和食品价格持续走高对4月CPI涨幅贡献最大。4月机票价格同比上涨18.6%,新车价格同比上涨13.2%,家庭食品价格同比上涨10.8%,住房价格同比上涨5.14%;而能源通胀有所缓解,汽油价格4月环比下跌6.1%。从通胀数据来看,当前美国通胀同比虽有见顶趋势,但供需矛盾依然突出,绝对值或仍将维持在高位一段时间,美联储将持续加息以应对通胀。
美国4月PPI同比增长超预期。美国4月PPI同比上涨11%,低于前值11.5%,但高于市场预期10.7%;环比上涨0.5%,低于前值1.6%,与预期值持平。剔除食品、能源的核心PPI方面,4月核心PPI同比上涨8.8%,略低于预期值8.9%,也低于前值9.2%。从分项来看,最终需求商品价格的上升成为推动美国4月PPI上涨的主要因素,4月环比上涨1.3%。
其中汽油和食品价格涨幅明显,汽油价格上涨1.7%,食品价格上涨1.5%;而4月最终需求服务的价格没有发生变化。从数据可以看出,PPI增速虽放缓,但仍处于高位,生产商面临持续的通胀压力,或将通过提价转移给消费者。
美国领取失业金人数继续处于低位。美国劳工部上周四公布的数据显示,截至5月7日当周初请失业金人数20.3万人,为2月12日当周以来新高,预期19.5万人,前值由20万人上修至20.2万人;截至4月30日当周续请失业金人数134.3万人,预期138万人,前值由138.4万人上修至138.7万人。
从高频数据来看,目前美国就业情况仍然较为强劲,领取失业金人数处于历史相对较低位置,这都为美联储进一步的紧缩行动奠定了基础。
美国密歇根大学消费者信心创新低。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值录得59.1,大幅不及市场预期值64,低于前值65.2,创2011年以来新低。分项指数方面,现况指数初值录得63.6,预期指数初值录得56.3,均大幅低于预期。通胀预期方面,1年通胀预期中位数初值为5.4%,持续位于1981年以来的最高水平。从数据可以看出,通货膨胀仍然是影响消费者信心的主要因素,或持续影响消费者未来的支出水平。
二、标普500指数情况
1、一周指数表现
上周,标普500指数整周下跌2.41%,其覆盖的11个行业板块中有1个上涨,10个下跌。其中,必需消费板块涨幅居前,房地产、金融、信息技术等板块回调明显。
数据来源:Bloomberg
2、配置建议
跨资产:全球股、债与货币市场均流出。上周海外市场继续震荡,全球股票型基金持续流出62亿美元;债券基金持续流出114亿美元。货币市场持续流出197亿美元。
跨市场:美股、日本流入,发达欧洲与新兴流出。美股上周转为流入3.1亿美元,发达欧洲股市持续流出24.8亿美元,日本股市流入2.5亿美元,新兴市场转为流出43.8亿美元。美国内部,美股ETF基金流入56亿美元;美国高收益流出16.6亿美元。
美股:近期恰逢美股一季度业绩期,作为权重股的龙头科技和跨国公司指引普遍偏弱,放大了增长担忧和市场抛压,除了通胀和成本压力外,多少与供应链和海外需求不振也有关。初步汇总已披露了92%的一季报业绩,标普500和纳斯达克综指一季度EPS同比增速为9%和16%,明显低于去年四季度的32%和39%。当前一致预期预计标普500和纳斯达克2022年盈利增速为10.1%和8.1%。趋势上看,标普500尚不明显,但纳斯达克的盈利预期从去年三季度高点逐步下调。
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数据来源:Bloomberg