过去两周以来，上证综指震荡微涨0.19%，沪深300涨0.77%，创业板指跌0.24%。

市场波动有所增大，一是市场在经历4月底以来的较快反弹后，市场交易结构上可能存在一定的压力；二是央行连续5个交易日将逆回购操作的规模从前期日常的100亿元缩减至30亿元，市场可能对流动性的边际收敛有所担忧；三是近期多地的疫情新增使得投资者再次提高警惕，给市场带来一定的不确定性；四是美联储加息、海外衰退压力、通胀隐忧等风险因素尚未消除，还需持续观察。

同时国内稳增长政策持续发力，近期防疫政策的部分调整也有利于继续提升经济活力，促进经济恢复，后续仍有进一步促进经济增长的政策空间。进入中报季，市场可能更加关注过去一段时间的政策落地效果及上市公司的业绩兑现情况。

展望后市，市场或进入震荡期，波动或会增大，结构性行情更明显，需着重关注中报业绩。

关注两大领域，一是高景气行业，如新能源、汽车、军工等相关基金，二是受益于稳增长以及疫情恢复的板块，存在业绩超预期或业绩拐点的可能，如部分制造业、消费医药等相关基金。以均衡配置为主，不宜过度集中。

债市经过前期阶段性调整后，后续可能延续震荡格局，基本面方面要继续观察稳增长政策的落地效果与经济恢复状况，流动性方面则要继续观察央行的进一步操作与市场流动性的边际变化。

基本面方面，当前经济恢复程度仍有待观察，经济复苏轨迹仍面临不确定性，同时下半年出口可能面临一定的压力，但稳增长政策或仍有空间，下半年需关注特别国债等发行的可能性。

在当前经济复苏仍面临不确定性、市场担忧流动性边际收紧的环境下，权益和债券市场的波动可能加大。因此，组合将继续坚持“固收打底+权益增强”的配置策略，谨慎应对可能的市场风险。

权益方面，重点关注高景气行业和受益于稳增长及疫情恢复的板块，通过精选管理能力优秀的基金力求获取超额收益，同时注重权益仓位在整体风格上的均衡。