《老友基》 霞路/作者

开放式、封闭式；股票型、债券型、货币基金；ETF、LOF、FOF……市场上基金多如繁星令人眼花缭乱，不仅是投资小白，不少老基民也搞不清楚各种类型基金的运作方式和投资对象。有些基民朋友想买债券型基金，申购成功后才发现原来买了混合型基金。为了区分不同种类的基金，我们现在就用一张图，来给各位基民朋友们理清楚市场上常见基金的种类吧。

一、按基金的运作方式分类

基金的运作方式就是基金在运行和操作的过程中，所使用的工作方式。按基金的运作方式，我们可以将基金分为契约型基金、公司型基金和合伙型基金。

契约型基金是根据信托契约原理所形成的代理投资制度，由基金经理机构（委托者）经营资产，由银行或信托公司（受托者）保管信托资产，投资人（受益者）享有投资收益。目前国内证券投资基金均以契约型基金方式设立，我们在基金市场上看到的基金基本上都是契约型基金。

按照股份公司方式运行的基金是公司型基金。投资者通过购买该公司的股票成为公司股东，持有公司的股票就相当于持有基金份额了，但可惜的是，目前国内法规并不承认公司型基金。

合伙制基金通常为私募基金，其主体是普通合伙企业，由普通合伙人组成，基金管理人可以由普通合伙人担任，也可以另外聘请或设立。

二、按募集资金的方式分类

按募集资金的方式分类，我们可以将基金分为公募基金和私募基金。

公募基金是以公开的方式募集资金所设立的基金，一般我们能够在基金销售机构或平台上认购申购到的基金基本上都是公募基金。

私募基金以非公开的方式发行。一般而言，私募基金面向特定的投资群体，以满足他们在投资上的特别期望。在私募基金分类之下，还包括私募证券基金、私募股权基金和创业投资基金。

私募证券基金的主要投资对象是公开交易的股票、债券、期货、期权、基金份额等证券。而私募股权基金则主要投资于非公开交易的企业股权。

创业投资基金以直接权益投资的方式对具有良好成长前景的创业企业进行投资，由于这类投资作为投资对象的公司一般还处于创业阶段，因此创业投资基金通常也被称为风险投资基金。

三、按发行数量和交易时间是否受限分类

在公司型基金之下，按发行的数量是否固定、基金运营的时间是否有限进行分类，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。

封闭式基金通常发行的数量固定不变，在发行期结束之后，基金规模随即封闭，不再增加或减少数量。不少封闭式基金会在基金名称上标注“封闭”两个字，有的还会注明封闭时间，如“某某两年封闭基金”，基民朋友们要看清楚了，不然在封闭期内申购和赎回会受到限制哦。

开放式基金的发行数量和规模不封闭，投资人可以随时申购和赎回，且开放式基金的份额净值在每个交易日公布，而封闭式基金则约每周披露一次。

四、按基金投资的对象分类

按基金的主要投资对象，即对“投资什么”基金进行分类，可以将基金分为股票型基金、债券型基金、货币型基金、贵金属基金、房地产基金等。

股票型基金主要以股票为投资对象，侧重长期的资本增值，对股票的投资比例不低于80%；债券型基金的投资对象主要为各类债券，注重当期收益，相对股票型基金而言风险较小，对债券的投资比例在80%以上。

混合型基金综合债券型基金和股票型基金的特点，既投资于债券，又投资于股票。具有偏向的混合型基金对股票或债券的投资比例一般不超过70%，混合型平衡基金对股票和债券的配置比例相当，约为40%~50%。

货币型基金主要投资于货币市场工具，比如银行承兑汇票和银行可转让定期存单等，安全性较高，流动性较好，但收益不及股票型基金和债券型基金。

贵金属基金主要投资于黄金、白银以及其他与贵金属有关的证券；房地产基金的投资标的主要为房地产或与房地产相关公司的股票。

五、按投资理念分类

板块指数可以衡量该板块市场的平均利润水平，而根据基金的投资理念，即基金是否跟踪某一指数、可以获得超过市场平均的利润进行分类，可以将基金分为主动管理基金和指数基金。

指数基金是基金经理选取某个板块的指数作为模仿对象，按照指数各个成分股及其比例，将资金投资于成分股，以求获得与模仿指数相同的利率，是一种比较保守的基金管理方式。如果基民朋友们害怕持有的基金受到基金经理投资风格的影响，那指数基金值得考虑。

主动管理基金的基金经理通过主动投资管理策略，以期望获得优于基金业绩基准的回报，挑选个股、交易时间、股票持仓比例的决定上有更多自由。相比指数基金，主动管理基金更有可能受到基金经理的投资风格影响，风险可能会稍大，管理费也会稍较高。

六、按对投资收益和风险设定的目标分类

按照对投资收益与风险设定的目标进行划分，可以将基金分为收益基金、增长基金和增长与收益混合基金三种。

收益基金追求长期且较为稳定的收益，投资对象主要是收益相对固定的证券，如债券和优先股等。如果基民朋友想要获得长期比较稳定的收益，收益基金是不错的选择。

增长基金的投资标的主要为价格被低估的证券，通过低价买入等待升值后卖出以获取收益。因此，相比收益基金，增长基金的风险可能会比较高。

收益与增长混合基金既追求固定收益，又追求收入增长，因此在投资风格上同时具备收益基金和增长基金的特点，选择有固定收益的证券和有增长潜力的证券作为投资对象。

七、其他基金

ETF被称为“交易性开发指数证券投资基金”，融合了封闭式基金和开放式基金的优点。申购ETF时需要用一揽子股票进行，赎回时得到的也是一揽子股票，也可以像买卖股票一样在交易所上市交易。

LOF是指通过交易所系统发行并上市交易的开放式基金。在LOF的募集期内，投资者除了可以通过基金管理人或基金代销机构申购外，还可以在具有基金代销资格的证券公司通过深交所系统认购。发行期结束后，投资者仍可以在指定网点申购、赎回，或在交易所买卖LOF。

FOF即基金中基金，是以证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金构成。

REITs即不动产投资信托基金。REITs通过将不动产的资产证券化，将持续、稳定但流动性较差的收益转化为流动性较强的标准化金融产品。

养老基金是一种用于支付退休收入的基金，是社会保障基金的一部分。养老基金通过发行基金股份或受益凭证，募集社会上的养老保险资金，委托专业基金管理机构用于产业投资、证券投资或其他项目的投资，以实现保值增值的目的。

各种基金类型相互组合，基金才有完整的“身份”，比如有的基金为契约型开放式公募的货币型基金；有的为契约型封闭式公募的混合型基金、契约型封闭式混合型公募的基金中基金等。各只基金的类型可以在基金简介或者招募说明书中找到，如果搞清楚了基金的各种类型，并结合自己的理财目标，挑选基金可能就不会一头雾水了。