1、什么是“北向资金”

北向资金的定义一般分为狭义与广义两种：

（1）狭义的北向资金是指通过沪港通和深港通进入沪市和深市的“香港”资金；

（2）广义的北向资金是“境外投资者”通过各种渠道进入中国股市的“境外”资金，其类型又分为3种：

第一种，通过沪港通和深港通进入中国股市的境外资金沪港通包括沪股通和港股通两种，沪股通和港股通在沪港通的框架范围内互为逆向，即允许港资进入沪市，也允许大陆资金进入港市。

第二种，合格境外机构投资者（QFII）早在2002年，中国合格境外机构投资者制度正式出台，是我国第一次允许合格境外机构投资者经审批进入中国A股市场进行投资。在QFII制度下，任何打算投资我国境内资本市场的人士必须通过经过认证合格的机构进行证券买卖，便于我国政府和市场监督部门进行：1）外汇监管，防止汇率意外波动；2）宏观调控，减少热钱流动对证券市场的冲击。

第三种，人民币合格境外机构投资者（RQFII）相对于QFII需要境外投资者先将美元换成人民币，再用人民币在中国境内进行投资，RQFII则是指以人民币为投资方式的合格境外机构投资者。

2、北向资金的构成

研究报告显示，北向资金绝大部分仍是由外资构成。其中包括：

跟踪MSCI指数、罗素指数的配置型资金。

各类型投资基金以及广大机构和香港投资者。

3、北向资金的两大特征

虽然北向资金中也存在散户，但仍然以外资尤其是外资机构为主。因此在择股上，也颇有外资机构的投资特点：

持股集中度较高；

偏好行业发展成熟，高ROE（净资产收益率）的行业龙头股：①所在行业发展成熟：一般为行业龙头，市占率高，且在产业链上拥有高溢价的位置；②所处行业壁垒高，护城河比较宽，保证了短时间内很难有新的竞争者介入；③表现在公司财务上，拥有持续且稳定的高利润。

4、北向资金的两项优势

北向资金一直被业内誉为“聪明钱”，那么它是凭何得此美誉的？

短期风向标：北向资金对外围市场、利/汇率波动、地缘政治等信息较为敏感，其资金走向代表了外资对当前A股市场的态度，往往能够反映出阶段市场的强弱及热点的变化方向。

持仓具有一定指导意义：北向资金多为机构，相较普通投资者在投资上更专业，也更具优势。从目前北向资金持仓风格来看，较大的特性便是持股集中，换手率低，更注重蓝筹股和价值投资。因此关注北向资金长期持有的行业和股票，对普通投资者的选股持仓具有一定的参考意义。