有的投资者只要看看基金的年化收益是否达到预期，封闭期时间长短是否合适，以及起购金额等这些理财产品要素，基本就可以决定是否要持有这一只基金。而有的投资者虽然不熟悉基金的运作，却能在基金市场里赚到钱，这让理财看起来似乎是一件特别容易的事。却很少有投资者会去思考，自己的钱都投向了哪、买了什么资产、收益来源是什么、基金公司怎么能让钱生钱。

其实，基金的运作是一个持续让财富增值的过程，它就像工厂一样运转。从投资者的需求出发设计产品，然后募集资金、销售，接着是投后管理和申赎结算，一环扣一环，最终形成成熟的理财产品。

接下来让我们来了解一下公募基金的运作。

一、每一款基金都是“量身定制”的

证券投资基金的产品设计，对于基金具有非常重要的意义。第一，投资者选择投资一只基金，事实上是选择这一只基金所属的品种。第二，基金产品内部的结构性安排，例如投资标的、投资比例、基本投资策略等，在一定程度上能决定投资效果。

前面我们说到，基金的运作就像工厂一样运转，而基金的产品设计，就正如一个汽车制造厂商开发新产品。汽车制造商若要开发新产品，首先需要调研客户的需求，明确生产具有什么功能的汽车以及这类汽车的受众，然后根据客户需求和客户的特点决定汽车的车身材质、外观设计以及性能。

而基金产品的设计，则需要考虑以下三方面的因素：

第一，确定目标客户，了解他们的风险收益偏好。一种或一类基金产品不可能满足所有投资者的需要。随着市场的发展，投资者的需要也在不断细化。确定具体的目标客户是基金产品设计的起点，它从根本上决定着基金产品的内部结构。

第二，选择与目标客户风险收益偏好相适应的金融工具及其组合。选定目标客户后，接下来就是筛选适合目标客户风险收益偏好要求的金融工具和组合，以供募集资金后进行投资，从而满足目标客户的要求。

第三，考虑基金管理人自身的管理水平。不同的基金管理人有着自己的管理风格和特色，有的擅长于管理主动式股票型基金，有的擅长于管理被动式股票型基金，有的则擅长于管理债券型基金等等。

基金产品的具体设计流程见图：

二、多种多样的基金销售方式

基金产品设计完成后，只有经过相关监管部门的备案登记，才可以向投资者募集资金。而在募集资金时，需要由受过专业培训的基金经理向不同客户介绍跟客户需求相匹配理财产品。

基金的募集也叫基金的发行，应在证券监管机构核准的募集期间进行，基金发行前，需要确定发行对象、发行日期、销售形式、发行价格、发行数额和发行地点。

而基金的销售渠道主要分为直销渠道和代销渠道。直销渠道是指不通过中介机构，而是由基金管理人附属的销售机构把基金份额直接出售给投资者。代销渠道则是指通过银行、证券公司、保险公司、财务顾问公司等代销机构销售基金。

1、基金管理公司直销

基金管理公司的销售人员对金融市场、基金产品具有相当程度的专业知识和投资理财经验，尤其对本公司整体情况及本公司基金产品有着深刻的理解，能够以专业水准面对专业化的投资机构和个人投资者。

2、商业银行代销

商业银行是目前我国基金销售主要的渠道。商业银行为基金的销售提供了完善的硬件设施和客户群，但是，销售方式还停留在被动销售方面，在为投资者提供个性化服务方面还有一定不足。

3、证券公司代销

证券公司主要从事的就是证券市场的业务，其销售人员在证券方面具有较高的专业知识水平。相比商业银行，证券公司网点拥有更多的专业投资咨询人员，可以为投资者提供个性化的服务。

4、专业基金销售公司代销

在基金规模不断壮大、品种逐步增多的形势下，对投资基金提供专业咨询服务已经成为一种市场需求。除了拓展现有的销售渠道外，更为关键的是专业营销人员可以为客户提供个性化的理财服务，帮助投资者提高对基金的认识以及选择符合自身投资需要的基金品种。

三、基金管理人开始“操盘”

基金募集到足够的资金，成功发行后，就进入投资管理期。跟汽车的制造一样，不同部位的制造标准定好了，具体过程中怎么配置详细的参数，这就得看工程师的操控水平了。对于基金而言，真正考验基金经理的时刻到来了。

这一环节，基金经理需要通过专业的投研分析，按照产品的设计方案，将资金投向优质的资产，力争为投资者获取较好的回报和投资体验。

基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。基金经理在实际投资运作中依据一定的投资目标，构建合适的投资组合，并根据市场实际情况的变化及时对投资组合进行调整。

在具体的基金投资运作中，通常是由基金投资部门的基金经理向交易部交易员发出交易指令。交易员接受交易指令后，寻找合适的机会，以尽可能低的成本买入需要买入的股票或债券，以尽可能高的价格卖出应当卖出的股票或债券。交易员除了执行基金经理的指令外，还必须及时向基金经理汇报实际交易情况和市场动向，协助基金经理完成基金投资运作。

四、与投资者的“好聚好散”

投资者持有基金一段时间后，若想“退出”，就需要将基金赎回，而基金公司也需要对此进行一些处理，那么基金赎回是什么流程呢？

一般的开放式基金赎回的流程为：T日卖出→T+1日确认→T+3日基金份额对应的资金会转到到基金账户或银行账户。如果在交易日下午3点前赎回，会按照当天收盘价格计算净值，如果在交易日下午3点后申报赎回，赎回的基金净值则会按照下一个交易日的基金净值计算，资金一般在T+3日到账。

另外，大部分基金赎回的最佳时间是周五。原因是，基金的赎回在T+1交易日确认，而节假日则不计算在内，要延长一段时间。而且，除部分货币市场基金外，大部分基金在周末通常不会产生投资收益。所以，可以尽量选择在周五三点之前进行赎回，这样在周一时资金就能到账。而如果在周五的下午三点后再申请赎回，资金在周二才会到账。所以大家最好在周五下午三点之前进行赎回，至少能够节省自己的投资成本。

基金大致的运作流程就讲完了，希望大家能够更加了解基金的运作。在投资基金的市场上做到“知己知彼”，才能够在选基的时候更放心。总的来看，基金的运作是一套完整严密的体系，而随着时代发展，这个体系也将不断演化，直至能更好地满足投资者需求。