随着全球资管机构2021年四季度美股持仓情况的13F报告陆续披露，资管巨头的最新持仓情况浮出水面，就对中概股的操作而言，资管巨头出现一定分歧。同时，从近期部分基金参与上市公司定增的公告可以看出，不同基金规模增减不一。此外，受医药、新能源板块止跌回升等因素推动，A股市场2月15日迎来缩量反弹。其中，成长板块与周期板块站上了“一上一下”的跷跷板。而在市场存在不确定性因素的背景下，多家私募机构在投资配置上更倾向于均衡。
目光移至新基市场。2月16日，格林基金管理有限公司（以下简称“格林基金”）、长信基金管理有限公司（以下简称“长信基金”）均发售了一只混合型基金。2月14日，广发基金管理有限公司（以下简称“广发基金”）则祭出了一只股票型基金。
一、基金行业动态
1、全球资管巨头持仓情况浮出水面，多家机构加仓造车新势力
2月15日，反映全球资管机构2021年四季度美股持仓情况的13F报告陆续披露，桥水基金、景顺、瑞银集团等资管巨头的最新动态浮出水面。在对中概股的操作方面，资管巨头出现一定分歧。桥水基金上季度大幅增持阿里巴巴、京东和拼多多等中概股。景顺、瑞银集团、富达投资等则选择抛售中概互联网股，转而加码蔚来等造车新势力。
瑞银集团披露的持仓报告显示，2021年四季度瑞银减持阿里巴巴约120万股，期末持仓市值为4.99亿美元；减持京东约56万股，期末持仓市值为9,491.2万美元。当季，瑞银集团买入193万股蔚来看涨期权，价值6,387.9万美元。富达投资减持了阿里巴巴以及京东，期末持仓市值分别为9.31亿美元、8.15亿美元。不过，富达同期小幅增持蔚来，截至2021年四季度末共持有126万股，持仓市值3,985.7万美元。
2、基金规模增减不一，部分固收类产品规模出现增长
从近期多家基金公司发布的旗下部分基金参与上市公司定增的公告中可以看出，不同基金规模增减不一。基金经理蔡嵩松管理的诺安成长混合参与晶瑞电材非公开发行A股股票情况显示，该基金获配晶瑞电材182.48万股，账面价值5,410.56万元，占基金资产净值的比例为0.23%。据此推算，截至1月28日的诺安成长混合规模为235.24亿元，与2021年四季报披露的274.08亿元规模相比略有减少。
部分固收类基金的规模则出现增长。比如，易方达稳健收益参与了天山股份定增，根据公告，该基金获配740.74万股，账面价值为1.06亿元，占基金资产净值比例为0.14%，据此推算，截至2月10日，易方达稳健收益规模为756.61亿元，与2021年四季报披露的707.62亿元规模相比，增加近50亿元。通过多方了解到，虽然市场前期热门赛道出现较大幅度调整，但“整体基金申赎情况较正常”。
3、警惕基金规模“惹的祸”，资金“喂胖”巨无霸动摇规模与业绩天平
基金公司扩张管理规模谋求自身发展无可厚非，但放任行业主题基金规模急剧增长，将带来多方面的负面影响。上海证券基金评价中心负责人刘亦千表示，一是当基金变成“巨无霸”，意味着中小市值股票对其净值的贡献微乎其微；二是产品规模大意味着基金经理投资要更加分散，非常考验基金经理的投资精力；三是影响基金经理投资策略，规模膨胀容易导致基金投资风格偏向于大盘股，能否与基金经理以往的投资风格和投资理念相匹配需要探讨；四是调仓的灵活度降低，调仓速度慢，冲击成本也较高。
也有基金经理表示，“规模是业绩的敌人。”每位基金经理都有自己的能力圈，当管理规模过大时，创造超额收益的难度也会加大，净值波动率会较以往有所提升。
4、成长板块与周期板块站上“跷跷板”，多家私募力推均衡布局
受医药、新能源板块止跌回升等因素推动，A股市场2月15日迎来缩量反弹。其中，新能源车、医药为代表的成长股板块，与石油、煤炭为代表的周期股板块，站上了“一上一下”的跷跷板。多家一线私募机构的最新策略观点显示，对于虎年开市以来阶段性超额收益突出的周期、基建等稳增长主线，目前私募依然预期积极。同时，在市场存在不确定性因素的背景下，多家私募机构在投资配置上更倾向于均衡。
万丰友方投资总监陈益和分析，本轮调整以来，不少优质资产已经具备很高性价比，现阶段在组合结构上会更注重“长短结合”和“攻守均衡”。一方面会配置短期表现较好的稳增长板块，另一方面会着眼长远，配置短期跌幅较大但长期前景乐观的高成长性行业，如医药、互联网、半导体、新能源等。
5、产品募集延期日益增多，“基金好做不好发”或再现
数据显示，截至2月15日，今年以来共有33只基金发布延长募集期公告，除了中小基金公司发行“遇冷”外，其中也不乏头部基金公司身影。例如，中加量化研选于1月10日开始募集，原定认购截止日为1月21日，公司在认购截止日前一天发布公告称延期至3月31日，为新基发行再争取两个月时间。
“基金不好发的时候好做”或再现。在市场交投冷清或者市场下跌时认购新基金，往往具备几个优势：首先，新基金建仓期由于仓位较低，能够较好应对市场的大幅波动；其次，市场回调有利于优质公司的高估值逐步消化、股价回归更合理区间，使基金经理能以更优价格买入优质标的；最后，市场风格快速轮动时，新基金具备更大的操作空间，能更好地适应市场风格。
二、基金公司动态
1、“军工一哥”冯福章挂帅，招商高端装备混合基金2月17日发售
从招商基金处获悉，拟由招商基金研究部总监冯福章管理的新基金招商高端装备混合型证券投资基金于2月17日起公开发售。这意味着，自2021年下半年加盟招商基金以来，曾因军工研究出名的冯福章，将正式挂帅新发产品。
冯福章是博士毕业，于2007年进入证券行业，曾任中信建投证券研究发展部机械行业首席分析师、军工行业首席分析师、研究管理委员会委员，安信证券任研究中心副总经理、军工行业首席分析师，2021年8月加入招商基金，现任研究部总监。基于对军工行业的透彻分析和关键节点的精准把握，冯福章被业内称为“军工一哥”。
2、赫富投资成首家宣布跌破预警线量化私募，多只代表产品年内收益率告负
2月11日，百亿级量化私募赫富投资向投资者和代销机构发出公告，称旗下赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金在2月10日的单位净值为0.8774元，已低于预警线0.88元，触及预警，该公司向投资者表示了歉意。对于产品近期波动，赫富投资已于2月8日起将该产品的管理费调整至0%，并决定该产品未来在没有回到净值1元之前不再收取管理费用。同时，赫富投资已在2月10日以自有资金跟投的方式跟投该产品母基金500万元。这也是目前首家宣布跌破预警线的量化私募。
数据显示，赫富投资旗下多只代表产品2022年收益率告负，截至1月28日，赫富投资旗下的指数增强型产品出现大幅回撤，其中赫富500指数增强一号截至1月28日的单位净值为2.345元，该产品在1月份亏损12.53%，而同期中证500指数下跌11.5%。此外公司旗下的赫富心享1000指数增强1号截至1月28日的单位净值为1.0461元，该产品在1月份亏损14.03%，而同期中证1000指数下跌12.95%。
3、中欧量化先锋基金顺利结募，基金经理曲径在管基金业绩出色
近日，由华泰证券、中泰证券携手中欧基金推出的中欧量化先锋基金顺利结募。
据悉，中欧量化先锋拟任基金经理曲径，从业时间超过14年，在国内公募基金管理经验超6年，历任美国知名量化投资机构千禧年基金，目前担任中欧基金投资总监。基金定期报告显示，曲径在管基金业绩出色。以曲径管理时间最长的中欧数据挖掘多因子A基金为例，2019年至2021年的区间回报为92.86%，同期业绩比较基准为56.89%，2021年全年回报为22.88%，同期业绩比较基准为14.93%。
4、巴菲特2021年四季度美股持仓出炉，苹果稳坐第一大重仓股
2月15日，巴菲特旗下投资机构伯克希尔·哈撒韦向美国证监会提交了2021年第四季度的13F持仓报告。值得注意的是，2021年四季度期间巴菲特美股持仓变化极小。在伯克希尔超三千亿美元的美股资产中，仅对17只美股出现调整。
报告显示，截至2021年四季度末，伯克希尔持仓总规模约为3,309.52亿美元。同期增持4只美股标的，新进3只；减持8只标的，清仓2只。其中，加仓较多的标的有：雪佛龙、Nu Holdings、动视暴雪、Liberty Sirius、Liberty Media。减持较多的标的包括艾伯维、百时美施贵宝、特许通讯、VISA、梯瓦。按市值计，伯克希尔前十大美股持仓股包括苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、卡夫亨氏、穆迪、Verizon、美国合众银行、德维特、纽约梅隆银行。
5、高瓴HHLR2021年四季度增持生物科技和新能源车龙头，清仓2只互联网中概股
2月15日，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人HHLR Advisors公布2021年四季度美股持仓报告。报告显示，截至2021年四季度，HHLR美股持仓市值达64.72亿美元，较上期有所下降。具体来看，HHLR在2021年四季度内增持生物科技和新能源车龙头，清仓互联网中概股阿里巴巴ADR、哔哩哔哩。
截至2021年四季度末，在HHLR的76只美股持仓标的中，生物科技、云计算和新能源等科技型企业占比超过七成。HHLR表示，中概股、医疗与科技股是其投资主线。2021年四季度内，HHLR增持8只美股，新进3只，涵盖多家生物科技和新能源龙头公司。同期HHLR减持7只美股，清仓12只。总体来看，HHLR在美股市场对前期股价涨幅较大的中概股逐渐进行了调仓，在四季度清仓了阿里巴巴ADR和哔哩哔哩，减持了拼多多、Boss直聘等互联网公司。
三、新基金发行
1、广发基金推出新股基，孙迪名下2只同类产品近3年涨幅跑赢同类平均
2月14日，广发基金推出了一只股票型基金，为广发先进制造股票型发起式证券投资基金（以下简称“广发先进制造股票发起式A”），基金经理为孙迪。
公开信息显示，广发先进制造股票发起式A以“主要投资于先进制造行业相关上市公司股票，通过自下而上的深度挖掘、精选个股，力争为基金份额持有人获取长期稳健的超额回报”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他依法发行、上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(包括超短期融资券)等)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
孙迪，曾任广发基金研究发展部研究员、部门总经理助理、副总经理；现任广发基金研究发展部总经理，广发资源优选股票型发起式证券投资基金、广发品牌消费股票型发起式证券投资基金、广发兴诚混合型证券投资基金等基金经理。
自2022年1月26日，孙迪开始任职广发先进制造股票发起式A的基金经理。截至2022年2月16日，孙迪共任职2只混合型基金和4只股票型基金的基金经理。其中，孙迪任职逾三年的产品分别为广发资源优选股票A、广发品牌消费股票发起式A。截至2022年2月15日，上述2只基金近3年的阶段涨幅分别为139.82%、126.41%，均跑赢同期同类平均涨幅108.24%。
2、长信基金新基设“双基金经理”，李家春吴晖3只搭档产品近1年业绩不佳
2月16日，长信基金发售了一只混合型基金，为长信稳健增长一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“长信稳健增长一年持有混合A”），基金经理为李家春和吴晖。
公开信息显示，长信稳健增长一年持有混合A以“通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资产风险的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投资收益”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、地方政府债券、政府支持机构债券、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债及其他经中国证监会允许投资的债券)、国内依法发行或上市的股票(包括创业板和其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货、股指期货、股票期权以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
李家春，2018年7月加入长信基金，现任总经理助理、投资决策委员会执行委员，长信利丰债券型证券投资基金、长信可转债债券型证券投资基金等基金经理。此前，李家春曾任职于长江证券有限责任公司、汉唐证券有限责任公司、泰信基金、交银施罗德基金、富国基金和上海东方证券资产管理有限公司。
吴晖，2017年5月加入长信基金，曾任基金经理助理、长信先锐债券型证券投资基金的基金经理；现任长信价值优选混合型证券投资基金、长信利丰债券型证券投资基金等基金经理。此前，吴晖曾任职于上海浦东发展银行股份有限公司和东方证券股份有限公司。
自2022年1月24日，李家春和吴晖起任长信稳健增长一年持有混合A的基金经理。截至2022年2月16日，李家春共任职6只混合型基金和3只债券型基金的基金经理；吴晖共任职6只混合型基金和3只债券型基金的基金经理。
除长信稳健增长一年持有混合A外，李家春搭档吴晖任职逾一年的产品分别为长信可转债债券A、长信利富债券A、长信利丰债券A。截至2022年2月15日，该3只基金近1年的阶段涨幅分别为1.19%、-0.62%、-0.26%，分别不敌同期同类平均涨幅7.85%、3.73%、3.73%；且排名不佳，分别为57|74、561|702、539|702。
3、格林基金发售新混基，基金经理刘冬任职2只基金回报率告负
2月16日，格林基金发行了一只混合型基金，为格林新兴产业混合型证券投资基金（以下简称“格林新兴产业混合A”），基金经理为刘冬。
公开信息显示，格林新兴产业混合A以“将重点挖掘中国经济发展和结构转型升级背景下新兴产业的投资机会，通过前瞻性布局，在控制风险的前提下力争为投资者创造高于业绩比较基准的投资回报”为投资目标，投资范围包括股票(含主板、创业板、科创板及其他经中国证监会允许投资的股票等)、债券(含国债、金融债、企业债、公司债、地方政府债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券))、资产支持证券、债券回购、国内依法发行上市的衍生工具(股指期货、国债期货、股票期权)、银行存款、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
刘冬，2021年3月底加入格林基金担任权益投资总监，现任格林研究优选混合型证券投资基金、格林伯锐灵活配置混合型证券投资基金基金经理。加入格林基金前，刘冬曾任职于长江证券、天弘基金、渤海人寿资产管理中心。
自2022年1月26日，刘冬开始任职格林新兴产业混合A的基金经理。截至2022年2月16日，刘冬共任职3只混合型基金的基金经理，任职均未满一年。除格林新兴产业混合A外，格林伯锐灵活配置A的任职回报率为-8.66%，格林研究优选混合A的任职回报率为-2.89%。
