市场此前表现非常极致，投资者一致追求短期业绩增速高的板块，导致资金堆积在短期景气度高的赛道，交易非常拥挤。如果换个角度、拉长周期来看，当市场在一个方向上走得过于极致时，大概率会出现回归。

站在当前位置来看，未来国内经济大概率会缓慢复苏，会有更多有成长性的公司出来，市场不会一直处于过去几个月那样追求少数行业特别极致成长的阶段。

目前比较看好的行业包括消费电子、房地产中下游产业链等。

颠覆性创新是消费电子产品的景气核心，VR诸多创新仍待渗透回顾智能手机的渗透率提升过程，每次渗透率提升都伴随功能的颠覆性创新。VR设备仍处在发展初期，可创新空间广阔，未来有望复刻手机先前的“黄金时代”，催化相关产业链快速成长。

消费电子方面，今年整个板块走得并不是特别好，可以重点关注两个核心的逻辑。

消费电子行业迎来了新的成长逻辑，很多公司开始逐步往VR及汽车电子领域去做渗透，有望带来明显的边际变化。汽车电子其实就是对应汽车的电动化和智能化。如果看汽车的智能化，目前整个的渗透率可能还不到10%，未来几乎会是100%的渗透率，长期来看它是比汽车电动化成长性更强的一个领域。

去年是VR产业的元年，长期来看VR会是个非常大的生态产业，远期有可能会达到上亿部的出货量。

另一个重点看好的行业，就是房地产的中下游产业链。产业链上的细分领域中，很多公司的估值已经处于近5年的低点，但是参照韩国、美国等海外市场经验，行业的渗透率和龙头公司的市占率仍有很大的提升空间。

2022年下半年至2023年初，创维、Pico、Meta、苹果、索尼等多家厂商将发布新品，消费级AR产品不断推出。据IDC，2022上半年，在头部厂商线下零售的大范围铺设和线上营销的强势发力下，AR/VR市场整体出货达58.6万台。在今年二季度，国内市场VR/AR出货量为30.9万台，其中VR出货29.7万台，环比上升13.8%。根据维深预测，全球VR设备出货量2024年将达3546万台。由于VR/AR行业未来几年有望真正进入爆发期，优选价值量占比较高的光学显示、传感器等环节，前瞻选择绑定国际大客户、自身竞争力突出、具备产能保障的优质标的。

疫情虽然给行业的业绩带来了冲击，但行业中有竞争力的龙头公司反而因此提升了市场占有率。从估值与成长性匹配度来看，我觉得这类公司当前处在一个比较好的布局阶段。