新能源的行业增速是具备确定性的，并且有基本面支撑，目前市场估值过于悲观，因此未来会迎来估值修复；经济复苏也是年内相对确定的主线，关注上游资源品以及房地产相关行业机会。

新能源在未来依然有增长空间，全球新能源的渗透率依然在12%左右，国内相对高一些，但新能源的龙头企业是有海外市场的，那么这些龙头所在的行业预计未来还会高速增长。这样相对确定性的增速是优于市场上绝大部分行业的。

2023年从大盘来看，应该是一个复苏之年。从行业的角度看，新能源行业的增速是相对确定的，但依然面临竞争格局的问题，部分子行业扩产幅度大，而带来的供给过剩压力。因此，龙头公司的竞争优势会比较明显，无论是成本还是技术层面都要领先许多。

在新能源行业爆发的0-1阶段，市场对估值的容忍度也高。但目前新能源行业到了1-n的阶段，市场预期增速下滑，所以估值也提前下降。因此，可以得出的经验是需要去预判行业增长的拐点在哪里，看重估值的安全边际。

光伏在去年的增速是明显的，并且2023年光伏的增速预计与2022年相差不大，因为多晶硅的价格在下跌。成本下降，年内光伏的装机量会大幅上涨，这是相对确定的，可以重点关注行业内可以持续稳定盈利的龙头公司。

电动车现在市场预期普遍偏悲观，但预期会相对乐观一些，另外，虽然行业有些环节可能生产过剩，但也有一些环节盈利是非常稳定的，比如电池、隔膜、结构件等等。

国内的新能车产业链是面向全球的，特斯拉占有的份额并不高，国内新能车行业龙头依然有全球的客户，重点不在判断一家公司的销量，而是判断国内市场，乃至全球市场的销量增速。

总的来说，伴随着市场情绪回暖等趋势愈发明显，新能源行业或将触底反弹。